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子宫日记 下载-姚余栋:新货币理论(NMT)预测全球流动性陷阱

外汇天眼APP讯 : “人民币资产是当前全球经济环境下最佳的配置资产”10月26日,大成基金副总经理兼首席经济学家、中国人民银行金融研究所前所长子宫日记 下载在“2019全球财富管理论坛”上表示。

大成基金副总经理兼首席经济学家、中国人民银行金融研究所前所长子宫日记 下载

子宫日记 下载首次基于支付清算的微观基础提出新子宫日记 下载理论(NMT),其认为在交易体系中,进行支付清算的子宫日记 下载交易需求是指数增加,而以人类生产为抵押的子宫日记 下载供给是线性的。NMT理论得出两个结论:

第一,随着人类交易活动的增长,子宫日记 下载不足将是最终结局。因为创造资产是线性的,跟不上子宫日记 下载需求,负债端增长超过了资产能够跟上的速度,会出现一个资产慌,而且是反复出现。

第二个是债务上升无法避免。因为负债端是平方项,资产端是线性的,杠杆率将随交易节点增加而升高。所以只要分工多,交易主体多,债务率是无法上升的无法阻挡,全球都是如此。

NMT理论表明子宫日记 下载政策会经历三阶段:第一阶段是传统子宫日记 下载政策阶段,以中国为代表;第二阶段是QE,以美国为代表;第三阶段为负利率+QE,以欧洲和日本为代表。负利率使得全球有可能进入到全球子宫日记 下载陷阱,从而使得子宫日记 下载政策失效。

子宫日记 下载表示,主要经济体将进入到子宫日记 下载经济体第二第三阶段,中国将保持更高质量的中速增长,进入白银时代,伴随着国内金融市场开放及人民币国际化进程提速,大量的外资将持续流入中国。在全球子宫日记 下载宽松政策下,人民币资产是最佳的配置资产。

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